文/郑悦联通集团财务有限公司
近年来，同业业务市场发展迅速，同业业务品种日益丰富，根据监管规定，金融机构可在资质允许范围内开展包括但不限于存放同业、同业拆借、同业存单、金融债、票据转贴现、再贴现、同业借款、同业代付等业务。
随着业务范围的逐渐扩张，交易主体复杂多变，同业业务面临的风险日益变大，银行的风险管理进程逐渐加快。财务公司作为银行类金融机构，资金运作主要范围为同业业务。监管机构对同业业务的要求日趋严格，因此财务公司应加强同业业务的风险管理，建立科学有效的风险管理制度，规范同业业务开展流程，提升财务公司同业业务风险管理水平。
同业业务的风险类别
存放同业业务。存放同业业务是指财务公司根据资金情况主动发起、在同业授信范围内的银行金融机构开立账户并办理的存放同业业务，包括存放同业活期存款、定期存款，监管规定存放同业业务期限应在一年以内。
存放同业业务在日常办理过程中，涉及的主要流程有存放机构的选择、询价管理、额度分配、期限选择、业务办理等。在机构选择中，需严格审核具有同业业务办理资质的银行，要对银行进行同业准入审查并核定授信额度，在配置同业定期业务时，应充分考虑定期的期限结构，减少期限错配。业务办理中严格遵循公司同业业务相关制度，执行审批流程。因此，财务公司在办理存放同业业务时，面临的主要风险有信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险。
同业拆借。财务公司进入银行间市场开展同业拆借业务，主要为弥补流动性缺口而融资的同业拆入，以及在资金头寸富余时，选择合适的交易对手进行融出的同业拆出。拆入时间最长为7日，拆出时间根据交易对手获批的最长拆入时间为上限。财务公司在开展资金拆借过程中，限额为注册资本金金额。
财务公司在开展同业拆入业务过程中，主要会产生操作风险和声誉风险。在同业拆出业务中，易产生信用风险、流动性风险、操作风险以及市场风险。拆入业务到期时，要及时偿还资金，避免产生逾期带来信用风险和声誉风险。拆出资金时，市场询价及期限结构安排要合理，减少流动性风险和市场风险，拆出额度要严格控制在授信额度范围内，且审核交易对手最高可拆入期限和额度，避免交易对手产生信用风险带来资产损失。
同业存单业务。同业存单在银行间市场流通，各银行业存款机构在获批额度范围内发行。同业存单最长发行期限一般为一年，一级为确定期限，1M、3M、6M、9M和1Y，二级可根据资金市场情况，交易各种一年以内天数的存单。同业存单业务主要带来的风险为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。同业存单在进行买卖时，应在授信额度范围内开展，避免超授信办理业务。且在配置过程中，买卖产生的损益应符合公司的规定要求，避免市场价格带来的利率风险。在具体操作中，应按照要求在银行间交易中心进行交易，并在上清所进行资金清算，且履行公司内部审批流程，因此对人员操作要求比较严格，需持证上岗。配置期限结构要满足公司整体资金安排，减少流动性风险。
买入返售和卖出回购业务。买入返售业务与卖出回购业务与拆借类似，是金融机构在市场上的短期资金融通行为，但区别于拆借的是回购附有押品，而拆借是纯信用行为。回购所面临的风险性相对拆借较低。买入返售指的是先买入某种金融资产，以约定价格在一定期限后进行回售收回本金及利息，是资金的融出方。卖出回购是指先卖出某种金融资产，在一定期限后以约定价格买回相同资产并支付利息的行为，是资金的融入方。回购的标的资产是金融债、同业存单、票据等。回购涉及信用风险、市场风险以及操作风险。由于回购有质押物，因此质押物发行人的信用情况也影响业务的整体信用风险。回购操作由于质押物不同需要在不同场所进行交易，易产生操作风险。回购利率一般需要根据银行间市场SHIBOR进行定价，对不同信用等级的交易对手应设置不同的加减点，降低利率风险。
同业业务风险管理策略
财务公司建立全面风险管理制度，并分别对信用风险、流动性风险、市场风险、操作风险和合规风险进行规范管理，严格执行内控制度，防范化解同业业务带来的各种风险。
信用风险。近年来，经济增长率下行，各金融机构业绩压力上升，疫情后经济稳步复苏，持续宽松的货币政策，带来一定程度的“资产荒”。金融机构加大应用杠杆，信用风险逐步下沉，银行破产案例再现。信用风险，是指因债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融工具或金融产品价值，给公司带来损失的风险。通过对公司信用风险进行识别、评估/计量、控制/缓释、监测和报告，实现对公司表内外业务信用风险的有效控制和化解，使风险和收益相匹配，将信用风险损失控制在公司可接受范围内，以达到信用风险管理目标。
流动性风险。流动性风险易产生交叉风险，导致市场风险和信用风险等。产生的主要原因为资产负债期限错配。流动性水平适度，能够保障资产的安全性和收益性。波动性过高会减少资金效益，过低会产生流动性风险而带来损失。
市场风险。市场风险是指因金融市场价格(包括利率、汇率、租赁资产价值、金融资产价格和商品价格)的不利变动而使公司表内和表外业务发生损失的风险。同业资金价格随行就市特点明显，价格敏感性较高，市场波动性高于其他业务。短时间内容易出现资金盈余和资金短缺的情况之间的切换。金融机构对流动性风险管理重视程度增加，但流动性风险导致的市场风险关注度较少。财务公司对于市场风险管理方面应加强同业业务资产负债重定价风险、收益率曲线风险、基准风险管理、限额管理等。建立严格的同业业务市场风险识别、评估/计量、控制/缓释、监测和报告程序，实现对公司同业业务市场风险的有效控制和化解，将市场风险控制在公司可以接受的范围内。
操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件造成损失的风险。同业业务操作风险管理包含业务流程控制、业务人员控制和业务系统控制。业务人员要具备办理同业业务的资质，获得相应的交易证书等，熟练掌握同业业务相关理论与实践知识，并设置AB角色相互制衡。同业业务应该建立严格的业务办理流程，履行全部审批手续，严格控制各类操作节点。同业业务系统支撑应严格划分系统管理人员及系统操作人员，权限与角色分配严格按照规定进行配置，避免出现超权限办理或审批业务的情况。要系统配置完善的业务限额及指标预警功能，避免超限额配置。在当前市场运行中，同业交易多为网络联系达成交易意向，操作人员要谨慎识别交易对手，通过监管规定的聊天工具进行交易谈判，避免诈骗事件发生，有效防控操作风险。
合规风险。同业业务管理过程中，应建立健全“人员合规、操作合规”的合规管理体系，筑牢“业务、法律、监督”三道合规防线，牢固树立诚信合规经营价值观，积极培育“遵规守纪、担当作为”的诚信合规文化，为同业业务高质量发展奠定基石。
声誉风险。声誉风险是指由以上风险形成的对公司声誉造成不良影响的风险。流动性不足导致融资偿付失败或延迟、业务操作不合规导致的监管处罚等。声誉风险是所有风险结果的最终呈现，因此，财务公司应加强全面风险管理，提升整体风险管理水平，营造良好的经营环境，提升公司价值。
对财务公司各类同业业务的风险分析，应结合同业业务自身特点，识别各项风险产生的主要原因，并给出相应的防范策略。财务公司在开展同业业务时，应建立健全的同业业务相关管理办法，规范制度流程，严格在内外部监管规范内开展同业业务。通过加强同业业务专业人员队伍建设，做好头寸与流动性管理、资金配置管理的协调统一，平衡业务安全性、流动性和收益性，提升同业业务风险管理能力。
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